[메디컬투데이=유정민 기자] 대웅제약이 2026년 예정된 정부의 약가 인하 정책에도 불구하고 수익성에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 분석을 내놓았다. 제네릭 의약품에 대한 의존도를 낮추고 보툴리눔 톡신과 디지털 헬스케어 등 비급여 및 신사업 비중을 확대한 결과, 영업이익 감소 폭은 10% 이하에 머물 것으로 전망된다.

대웅제약은 최근 개최된 기업설명회(NDR)에서 “2026년 인하율이 높지 않고 제네릭 비중도 낮아 이익 영향은 10% 이하로 예상한다”고 밝혔다. 회사는 약가 인하의 직접적인 영향권에서 벗어난 보툴리눔 톡신 ‘나보타’와 디지털 헬스케어 부문의 성장이 실질적인 완충 작용을 할 것이라고 설명했다.

특히 디지털 헬스케어 분야의 핵심인 AI 환자 모니터링 솔루션 ‘씽크(Thync)’의 확산세가 두드러진다. 씨어스테크놀로지와 협업 중인 이 시스템은 2025년 기준 1만 7,000병상에 설치되었으며, 대웅제약은 2026년까지 이를 3만 병상으로 확대한다는 목표를 제시했다.

대웅제약 측은 2025년 9월부터 사용량 비례 방식으로 매출이 발생하기 시작했으며, 실적 반영 시차를 고려할 때 2026년 2분기부터 본격적인 실적 기여가 이뤄질 것으로 내다봤다. 최소 보험수가 5만 5,000원과 병상 가동률 70%를 가정할 경우 연간 약 500억 원 이상의 매출 창출이 가능할 것으로 전했다.

주력 제품인 보툴리눔 톡신 ‘나보타’는 2026년 매출이 전년 대비 15% 성장할 것으로 관측된다. 미국 파트너사인 에볼루스(Evolus)향 매출이 약 10% 내외의 안정적인 성장을 기록하는 가운데, 브라질과 중동 등 기타 지역(ROW)에서의 시장 확대가 주요 변수로 작용할 전망이다.

신약 파이프라인의 임상 일정 역시 구체화되었다. 특발성 폐섬유증 치료제 ‘베르시포르신’은 글로벌 임상 2상 결과를 2026년 말 발표할 예정이며, 마이크로니들 제제는 임상 1상 결과에 따라 2상을 생략하고 바로 3상에 진입하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다.

다만, 법적 리스크에 따른 비용 발생 가능성은 상존한다. 대웅제약은 2026년 말로 예정된 민사 2심 판결 결과에 따라 지급수수료 등 관련 비용이 100억 원에서 200억 원 규모로 발생할 수 있다고 전했다.

대웅제약은 약가 인하라는 대외적 변수 속에서도 신사업과 글로벌 톡신 시장에서의 지배력을 강화하며 중장기적인 실적 변동성을 최소화한다는 방침이다.

대웅제약 관계자는 “자체 신약과 나보타 수출을 중심으로 안정적인 수익 구조를 확보했으며, 유통채널 확대와 건기식 성장 등을 기반으로 견조한 실적 흐름이 이어질 것”이라고 밝혔다.