[의학신문·일간보사=김정일 기자]올해 글로벌 헬스케어산업은 AI 기술이 벤처캐피털(VC)의 투자 재개를 견인하며 M&A 및 IPO 중심의 자본 유입이 확대될 것으로 전망됐다.

한국바이오협회는 최근 PitchBook의 '2026 Healthcare Outlook'을 요약 정리한 KBIOIS 브리프 '글로벌 헬스케어산업 투자 현황 및 전망'을 발행했다.

이에 따르면 글로벌 헬스케어산업 VC 투자는 2021년(7517억 달러, 5만 8161건) 가장 높은 수준을 기록한 이후 투자규모와 거래건수 모두 조정 국면에 진입했으나, 2023년부터 투자금액을 중심으로 점진적 회복 흐름을 보이며 2025년 4138억 달러, 3만 836건을 기록했다.

올해는 헬스케어 기술 및 헬스케어 IT의 지속적인 강세 속에서 AI 기술 도입을 통한 임상시험 성공률 향상 및 개발 비용 절감 효과가 기대되고 있다.

또한 △초기 단계 생명과학 분야 투자 기회 개선 △의료 정책 개혁의 가속화 및 보험·보상 시스템 변화에 따른 산업 환경 개선 △헬스케어 IT와 헬스케어 기술 분야의 융합 증가 및 VC-PE(사모펀드) 간 인수합병 활동 강화 △IPO(기업공개)를 통한 투자회수 증가 등이 예상됐다.

헬스케어 분야별로 살펴보면 바이오제약(Biopharma) 부문의 VC 투자금액은 2021년 556억 달러로 크게 확대되며 정점을 기록한 이후 감소세로 전환됐으며, 2024년 소폭 상승했으나 2025년 다시 감소하며 271억 달러 수준을 나타냈다.

거래 건수도 2021년 1926건까지 증가했으나 이후 감소세로 전환되며 2025년 925건을 기록했다. 팬데믹 시기 대규모 자금 유입 이후 임상개발 리스크와 자본시장 위축이 복합적으로 작용하며 투자규모 및 빈도 모두 조정된 것이라는 분석이다.

다만 추가 금리 인하에 따른 자본시장 전반의 위험 선호도가 확대되면서 향후 투자 활동은 점진적인 개선 흐름을 보일 것으로 전망됐다.

글로벌 바이오제약 VC 투자회수 금액은 2021년 약 4500억 달러로 정점을 기록한 이후 감소세를 보이며 2025년 약 2200억 달러 수준으로 축소됐으며, 투자회수 건수도 2021년 약 200건 이상으로 확대된 이후 감소 흐름이 이어져 2025년 약 60건 수준에 머문 것으로 나타났다.

2021년 이후 자본시장 위축의 영향으로 2022년부터 조정 국면에 진입했으며, 일부 증가 추세를 보였으나 여전히 정점 대비 낮은 수준을 유지하고 있는 것으로 분석됐다.

헬스케어 기술(Healthtech) 부문의 VC 투자금액은 2021년 299억 달러로 최고치를 기록한 이후 감소세를 보이며 2023년 118억 달러 수준까지 축소됐으나, 2025년에는 126억 달러를 기록하며 소폭 상승했다. 거래 건수도 2021년 1685건으로 정점을 기록한 이후 감소세로 전환돼 2025년에는 587건 수준으로 축소됐다.

플랫폼 및 디지털헬스 전반에 대한 시장 조정이 진행됐으나, 최근 투자규모가 일정 수준을 유지하면서 산업은 위축 국면보다는 조정 이후 안정화 단계에 진입하고 있는 것으로 분석됐다.

의료기술(Medtech) 부문의 VC 투자금액은 2021년 223억 달러로 확대된 이후 감소세로 전환돼 2025년에는 116억 달러 수준으로 감소됐다. 거래 건수도 2021년 1357건에서 2025년 606건으로 감소세를 기록했다.

헬스케어 서비스(Healthcare services) 부문의 VC 투자규모는 2021년 이후 투자금액과 거래 건수가 동반 감소하며 빠르게 위축됐고, 2024년 이후에는 신규 투자활동이 정체된 것으로 나타났다.

제약 서비스(Pharma services) 부문의 VC 투자금액은 2020년 15억 달러까지 급증하며 2022년에도 높은 수준을 유지했으나 이후 빠르게 감소해 2025년에는 1억 달러 수준으로 축소됐다. 거래 건수는 2020년 47건을 정점으로 이후 급감해 2025년 5건에 그쳤다.

팬데믹 시기 CDMO·CRO 등 서비스의 수요 확대에 따라 VC 투자가 일시적으로 증가했으며 이후 VC에서 PE(사모펀드) 및 전략적 투자 중심으로 자금 흐름이 이동했음을 시사한다는 설명이다.

헬스케어 IT(Healthcare IT) 부문의 VC 투자금액은 2017년 12억 달러에서 2021년 9억 달러 수준을 기록한 이후 감소세가 지속되며, 2025년에는 1억 달러 수준까지 축소됐다. 거래 건수는 2017년 101건에서 2025년 6건으로 급감했다.