[의학신문·일간보사=유은제 기자]제약ㆍ바이오 기업들이 잇따라 흡수합병에 나섰다. 최근 HLB, 큐라클, 일동제약, 휴온스엔 등이 흡수합병을 결정하면서 신약 파이프라인 확대 통한 경쟁력 확보 및 R&D 역량 결합 등 기업가치를 제고하고자 경영 자원과 사업 기능을 한곳으로 모으는 움직임을 보이고 있다.

금융감독원 전자공시시스템에 따르면 최근 진행된 제약ㆍ바이오 기업들의 합병은 대부분 존속회사가 소멸회사를 흡수하는 방식이다. 기업별 목적은 다르지만 공시에는 R&D 역량 결합, 사업적 시너지 창출, 조직 통합, 생산 기능 확보 등이 공통적이다.

HLB는 HLB사이언스를 흡수합병했다. 이번 합병은 HLB가 존속회사로 남고 HLB사이언스가 소멸하는 방식이다. HLB는 합병 목적에 대해 신약 개발 포트폴리오를 다각화해 경쟁력을 확보하고, R&D 역량 결합과 경영 효율화를 통해 기업가치를 높이기 위한 것이라고 밝혔다.

HLB와 HLB사이언스의 합병비율은 1대 0.0446318이다. HLB사이언스 보통주 1주당 HLB 보통주 0.0446318주가 배정된다. 합병신주는 79만 6312주로 기재됐으나 HLB사이언스 제4회차 전환사채 전환청구와 주주들의 주식매수권 행사 결과가 반영되면서 84만 6137주로 변경됐다.

HLB는 합병을 통해 연구개발, 관리 및 지원 조직을 통합하여 중복되는 기능에서 발생하는 비용을 절감할 수 있을 것으로 판단했다.

큐라클은 대성팜텍 흡수합병을 진행했다. 큐라클이 존속회사로 남고 대성팜텍은 합병 후 소멸한다. 합병 형태는 소규모합병이며, 합병 목적은 사업적 시너지 창출과 안정적 재무구조 개선이다. 합병 완료 후 큐라클의 최대주주 변경은 없다.

큐라클과 대성팜텍의 합병비율은 1대 15.5139384다. 큐라클 보통주의 합병가액은 7604원, 대성팜텍 보통주의 합병가액은 11만 7965원으로 산정됐다.

일동제약은 합병계약서 첨부 정정 공시를 통해 합병계약서를 제출했다. 정정 신고일은 4월 15일이며, 최초 제출일은 같은 달 13일이다. 정정 사유는 합병계약 체결에 따른 계약서 첨부 정정이다.

계약서상 합병은 일동제약이 유노비아를 흡수하는 방식으로 진행된다. 합병기일은 2026년 6월 16일로 명시됐다.

휴온스그룹에서는 휴온스엔이 100% 종속회사인 바이오로제트를 흡수합병한다. 이번 합병은 별도 신주 발행이 없는 무증자 방식의 소규모합병으로 진행된다. 휴온스엔은 주주 확정과 채권자 이의 제출 등 관련 절차를 거쳐 오는 7월 1일 합병을 최종 완료할 계획이다.

휴온스엔은 이번 합병으로 국제식품안전경영시스템인 FSSC 22000 인증을 받은 생산 설비를 확보하게 된다. 회사는 이를 해외시장 공략을 위한 전초기지로 삼아 글로벌 확장을 가속화한다는 방침이다.

이 같은 합병은 약가 인하 압박 속에서 R&D 투자 부담이 커지는 제약업계 상황과도 맞물린다. 업계에서는 약가제도 개편이 본격화될 경우 기존 의약품 매출의 수익성은 낮아지고 신약 개발과 품질 경쟁력 확보를 위한 투자를 늘리기는 어렵다는 목소리가 이어지고 있다.

또 약가제도 개편안에 따르면 매출 규모 1000억 원 이상 제약사는 매출 대비 의약품 R&D 투자비율 5%, 1000억원 미만 제약사의 R&D 투자 비율 7% 이상이어야 약가 우대를 받을 수 있기 때문에 투자 비율이 늘리기 위한 방안으로 흡수합병이 불가피하다는 것이다.

이에 일부 제약ㆍ바이오 기업들은 계열사 기능을 통합하고 연구개발과 생산 기반을 다시 정비하는 모습을 보이고 있는 것으로 분석되고 있다.

이에 대해 제약업계 관계자는 "약가 인하가 본격화되면 수익성은 낮아질 수밖에 없지만 R&D 투자는 오히려 줄이기 어려운 상황"이라며 "흡수합병은 계열사별로 나뉘어 있던 기능을 통합해 중복 비용을 줄이고, 신약 개발이나 제조 경쟁력 확보에 필요한 자원을 집중하려는 목적이 큰 것으로 보인다"라고 밝혔다.