[mdtoday = 양정의 기자] 국내 렌터카 시장 1위 기업인 롯데렌탈이 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사인 텍사스퍼시픽그룹(TPG)으로의 대주주 변경을 추진한다는 소식이 전해지며 자본시장의 기대감이 고조되고 있다.

2일 금융투자업계에 따르면 롯데그룹은 호텔롯데와 부산롯데호텔이 보유한 롯데렌탈 지분 61.18%(2221만2063주) 전량을 텍사스퍼시픽그룹에 약 1조3000억원에 매각하는 구주 매각 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다.

올해 1분기 말 기준 롯데렌탈 최대주주는 호텔롯데(지분율 38.14%), 부산롯데호텔(23.04%) 등이다. 앞서 추진되던 어피니티에쿼티파트너스로의 매각이 한 차례 무산된 이후, TPG와 협상을 본격화했다는 소식이 전해지자 기대감이 확산됐다.

이에 대해 롯데렌탈은 "TPG와 논의한 것은 사실이지만, 아직은 확정된 게 없다"라고 전일 공시했다.

◇ 카카오모빌리티 2대 주주 TPG의 등판

TPG는 롯데렌탈의 안정적인 현금 창출 능력과 차세대 모빌리티의포트폴리오가 매력적이라는 판단 하에롯데렌탈 인수를 적극적으로 추진하는것으로 알려졌다.

특히TPG가 카카오모빌리티의 2대주주인 점을 감안하면 렌탈시장에서 차별화된 포트폴리오를 확보해 고객의 다양한 수요에 대응하고 사업 다각화를 꾀하고자 하는 목적으로 풀이된다.

롯데렌탈은 국내 장기 및 단기 렌터카 시장에서 부동의 점유율 1위를 지키고 있으며, 정비와 케어, 중고차 렌탈 및 매각, 해외시장 진출 등을 아우르는 차별화된 종합 솔루션 포트폴리오를 보유해 매년 11%대의 높은 영업이익률을 기록 중이다.

올해 연결 기준 실적은 중고차 수출 수요 둔화 여파를 극복하며 매출액 3조1600억원, 영업이익 3551억원 수준을 기록할 것으로 전망된다.

박강호 대신증권 연구원은 "TPG가 롯데렌탈을 인수하면, 롯데렌탈은 추가적인 경쟁력을 확보하고 차별화된 모빌리티 기업으로 성장할 것"이라며 "투자자 입장에서 보면 추가적인 매출과 수익성의 확대, 그리고 밸류에이션의 재평가를 통해서 주가의 상승을 기대할 수 있다"라고 말했다.

◇ 대주주 교체 시 배당성향 대폭 상향 기대

사모펀드가 롯데렌탈의 새로운 주인으로 올라설 경우, 자본시장이 가장 기대하는 대목은 주주환원 및 배당 정책의 극적인 강화다.일반적으로 사모펀드는 투자금 회수와 기업가치 제고를 위해 고강도 배당 정책을 최우선으로 추진하는 경향이 강하기 때문이다.

롯데렌탈의 기초 체력을 살펴보면 연간 당기순이익이 약 1400억원 규모이며, 차량 순구매비용(차량 구매액-차량 판매액)은 약 1조원, 매년 집행되는 감가상각비가 1조1000억원이 집행되기 때문에 자본/차입금을 늘리지 않아도 영업이 유지되고 현금이 축적되는 사업 구조를 가지고 있다.

안도현 하나증권 연구원은 "롯데렌탈은 2025년 배당금 주당 1200원, 배당 총액 435억원을 지급했는데, 사업 구조가 탄탄하기 때문에 추가로 배당성향을 제고할 수 있는 여지가 충분하다"라며 "2대 주주인 VIP자산운용이 밸류업 및 주주환원 확대를 촉구하고 있다는 점도 긍정적이다"라고 평가했다.