[mdtoday = 박성하 기자] LG전자가 가전, TV의 수익성 개선과 관세 환급금 등으로 2분기 시장 기대치를 압도하는 어닝 서프라이즈를 달성했다.

본업에서 벌어들인 탄탄한 현금이 미래 핵심 성장 동력인 인공지능 데이터센터 냉각 솔루션과 휴머노이드 로봇 사업으로 재투자되는 선순환 구조가 정착되면서 AI데이터센터 냉각솔루션과 로보틱스 사업도 가시화되고 있다는 호평이 잇따른다.

◇ 가전·TV 원가 구조 획기적 개선

8일 금융투자업계에 따르면 LG전자가 발표한 2026년 2분기 연결 기준 잠정 영업실적은 매출액 23조8300억원, 영업이익 1조5800억원으로 집계됐다.

이는 지난해 동기 대비 매출은 14.9% 증가하고 영업이익은 147% 급증한 수치로, 증권가 컨센서스였던 1조원 안팎의 기대치를 50% 가까이 뛰어넘었다.

약 4000억 원 규모의 관세 환급금이라는 일회성 호재가 더해졌으나, 이를 제외한 별도 영업이익 역시 9000억원 대를 기록해 본업의 이익 체력이 구조적 회복 국면에 진입했다는 평가다.

HS(가전) 매출은 전년대비 9.3% 증가한 7조2100억원으로 최대 실적을 기록했다. 가전은 AI 기능 추가로 평균판매단가 상승, 프리미엄 및 가전 구독 비중이 확대 효과가 지속적으로 반영됐다.

MS(TV 등) 매출은 전년대비 15.8% 증가한 5조900억원을 기록했다. 신흥시장에서 판매 증가, 스포츠 이벤트 관련하여 북미 시장에서 OLED TV 판매 증가, 원가 개선 효과로 분석된다.

전장(VS) 부문 또한 글로벌 전기차 시장의 정체 속에서도 개별 프로젝트별 수익성 개선 효과가 본격화되며 안정적인 마진 레벨업을 지속했다.

박강호 대신증권 연구원은 "관세 환급을 제외하더라도 HS(가전), MS(TV 등) 부문의 성장과 수익성 개선은 추정을 상회한 것으로 분석된다"라며 "전 사업부에서 양호한 성장을 기록한 데다 LG이노텍의 수익성 확대로 연결 실적도 예상을 상회했다"라고 말했다.

이종욱 삼성증권 연구원은 "약 4000억원의 관세 환급 이익이 포함된 것을 제외하더라도 기존 가전, TV의 원가 구조 개선 효과가 기대보다 컸다"라며 "기존 사업의 안정적인 이익이 AI데이터센터 냉각 솔루션과 휴머노이드 로봇의 조기 사업화를 위한 재원으로 선순환되고 있다"라고 평가했다.

◇ 액추에이터 양산 및 휴머노이드 로봇 사업 구체화

본업 외에도 AI데이터센터 냉각솔루션과 로보틱스 사업이 가시화되고 있어 긍정적 평가가 잇따른다.

LG전자는 칠러, CDU, 콜드플레이트를 포함한 라인업과 공랭, 액체 냉각, 건물 냉각의 통합 제공 기술을 갖췄다. 유의미한 규모의 미국 AI 데이터센터 고객사 수주를 확보해 올해부터 공급을 시작한다.

또 현재 LG전자는 스마트팩토리 솔루션 및 지분 투자 기업인 베어로보틱스의 기술력을 기반으로 산업용·상용 로봇 사업을 전개 중이며, 엔비디아와의 긴밀한 파트너십을 통해 로봇 인공지능 학습과 데이터팩토리 구축을 구체화하고 있다.

특히 로봇의 관절 역할을 하는 핵심 부품인 액추에이터 브랜드 '액시움(AXIUM)' 중심의 포트폴리오 확충은 로봇 사업을 미래 비전으로 정착시키는 중추적인 역할을 담당한다.

이종욱 연구원은 "AI데이터센터용 냉각솔루션 사업의 성장은 2027년부터 이익에 기여하며 전장에 이은 성장 동력이 될 것으로 판단하며, 로보틱스의 상용화 시점은 남았으나 주가 프리미엄의 기반이 될 것"이라고 내다봤다.

고선영 유안타증권 연구원은 "관세 환수금 일회성 효과보다 본업 이익체력의 구조적 회복과 신사업 구체화에 주목할 필요가 있다"라며 "하반기 모멘텀은 AI DC향 칠러 수주와 로봇 액츄에이터 사업 구체화다"라고 덧붙였다.