[mdtoday = 양정의 기자] 주요 보험사의 2분기 순이익이 시장 컨센서스를 상회할 전망이다. 지난 1분기에 이어 예실차 개선추세가 이어지고 계리가정 변경에 따른 손실비용 환입이 더해지며 보험 손익 회복 추세가 강화된 덕이다.

하반기 실적 개선과 함께 금리인하의 긍정적 영향이 부각되며 시장 변동성 확대에도 업종주가 흐름은 견조할 것이란 전망에 무게가 실린다.

◇ 2분기 합산 순익 2.4조원...예실차 개선과 평가손실 축소

16일 LS증권에 따르면 삼성생명, 삼성화재, DB손해보험, 현대해상, 메리츠화재 등 국내 5대 대형 보험사의 2026년 2분기 합산 순이익은 약 2조4000억원으로 전년 동기 대비 13% 증가할 것으로 추정된다.

지난 1분기에 이어 예실차 개선추세가 이어지고 계리가정 변경에 따른 손실비용 환입이 더해지며 장기보험 손익은 전년 동기 대비 4% 증가할 것으로 예상했다.

손보사의 자동차 손익은 운행량 감소와 장마지연으로 흑자전환이 가능하고, 일반보험 손익도 양호해 보험손익 전반의 회복흐름이 강화될 것으로 전망했다.

투자손익 또한 전분기대비 평가손실이 축소되고 이자소득 확대와 증시호조 영향으로 전년 동기 대비 23% 증가할 것으로 추정했다.

우려요인으로 작용했던 계리가정 변경의 경우 간편보험에 대한 손해율 가이드라인 적용시점이 연말로 늦춰지면서 계약서비스마진(CSM) 조정요인이 크지 않고, 일부 킥스(K-ICS) 비율 하락 영향에 그칠 것으로 봤다.

전배승 LS증권 연구원은 "손보사의 실적개선이 보다 뚜렷하게 나타날 것으로 예상되며, 생보사의 경우 전분기와 지난해 2분기의 기저효과 영향으로 이익증가율 변동 폭이 다소 크게 나타날 것"이라며 "손보사는 보험손익 개선이, 생보사는 투자이익 호조가 돋보일 것"으로 전망했다.

◇ 금리인하 긍정적 영향 부각...펀더멘털 개선 구간

하반기에도 보험업계의 실적 순항은 지속될 것으로 관측된다.

갑상선암 보험금 지급기준 변경 영향을 제외하면 전반적으로 손해액 증가율이 둔화되는 모습이며, 예상보험금 증가효과와 예정이율 인하 등으로 하반기에도 추가적인 예실차 개선이 예상된다.

7월부터 관리급여 도입효과가 더해지며 장기보험 손익 회복추세는 강화될 전망이다. 자동차보험 손익의 경우 경상환자 제도개선 지연과 함께 일시적으로 감소했던 운행량이 증가하고 장마영향이 이연되면서 3~4분기 재차 적자전환 가능성이 높으나 지난해 대비 적자 폭은 크게 축소될 전망이다.

실적개선과 함께 금리인하의 긍정적 영향이 부각되며 시장 변동성 확대에도 업종주가 흐름은 견조할 전망이다.

전배승 연구원은 "신규이원 개선과 자본비율 제고, 종신보험 CSM배수 상승 등 금리인상의 직간접적 긍정효과가 기대된다"라며 "정체된 주주환원 모멘텀 또한 하반기 중 DB손보의 밸류업 계획 업그레이드를 기점으로 재개될 가능성이 높다"라고 판단했다.