한국투자증권은 8월 코스피 예상 밴드를 5500에서 7500포인트 사이로 제시하며, 과거에 비해 시장의 변동성이 제한되어 급등락보다는 단기 조정 이후의 저가 매수 유입이 유리한 환경이라고 진단했다. 주요국 중앙은행들의 통화긴축 기조와 한은 총재의 매파적 발언 여파로 당분간 높은 시장금리가 유지될 전망이므로, 투자자들은 미국 경제 지표의 둔화 시그널을 확인하기 전까지 고금리 환경에 방어적으로 대처하는 전략을 취해야 한다.

고금리 국면을 돌파할 가장 확실한 해법은 견조한 실적과 우수한 퀄리티 지표이며, 실제로 코스피 200 기업의 2분기 순이익 서프라이즈 비율이 전년 동기 대비 크게 상승해 불안정한 매크로 환경 속에서도 든든한 버팀목 역할을 하고 있다. 아울러 반도체와 은행 등을 중심으로 한 높은 자기자본이익률(ROE) 업종 중심의 접근이 유효하며, 레버리지 및 인버스 ETF 규제 강화에 힘입어 파생상품이 현물 시장을 흔드는 웩더독 현상이 약화됨에 따라 증시의 전반적인 변동성도 한층 진정될 것으로 기대된다.