[mdtoday = 양정의 기자] 삼성증권이 전 부문의 고른 성장에 힘입어 전 분기에 이어 다시 한번 역대 최대 실적을 경신했다. 다만 하반기 증시 변동성 확대 및 거래대금 감소에 따른 이익 둔화 가능성을 반영해 목표주가는 하향 조정됐다.

5일 LS증권에 따르면 삼성증권의 올 2분기 연결 기준 순이익은 전 분기 대비 22% 증가한 4882억원을 기록하며 사상 최대 이익을 시현했다.

브로커리지, 자산관리, IB 전반의 수수료이익 증가와 운용이익 호조를 바탕으로 순영업수익이 1조원을 상회했다.

전 분기에 이어 판관비 증가율이 41%로 높게 나타났으나, 실적 및 고객자산 증대에 따른 인건비 확대 영향이며 판관비율은 39%로 낮은 수준을 유지하면서 분기 연환산 자기자본이익률(ROE)은 23%에 달하는 높은 수익성을 보였다.

특히 30억원 이상 거액 고객 수가 업계 최초로 1만명을 돌파하며 리테일 자산관리(WM) 부문에서의 독보적 경쟁력을 입증했다.

다만 상반기 실적을 견인했던 증시 환경이 돌아서면서 하반기 실적은 다소 둔화될 것으로 전망된다.

전배승 LS증권 연구원은 "하반기 들어 증시 불안양상이 심화되고 거래대금 감소, 시장금리 상승 등 부정적 금융지표 흐름이 나타나고 있어 상반기 대비 실적은 둔화될 가능성이 높다"라면서도 "다만 브랜드 파워에 기반한 차별적 WM 경쟁력, 보수적 운용기조, IB 실적의 선전 등이 일정 정도 이익방어 역할을 해 줄 것"으로 예상했다.

전 연구원은 "외국인 통합계좌 서비스를 통한 해외사업 확장, 자본총계 8조원 달성에 따른 IMA 인가 준비 등 추가적인 성장 기대감 또한 상존한다"라면서 "또한 주주환원 측면에서 고배당기업 요건충족과 함께 중장기 50%의 주주환원율 목표를 설정하고 있으며, 올해 큰 폭의 이익증가를 바탕으로 배당수익률은 6%에 달할 것으로 보여 주가의 하방을 지지할 것"으로 평가했다.

이에 투자의견 '보유(HOLD)'를 유지하고, 목표주가는 기존 13만원에서 12% 하향한 11만5000원으로 제시했다.